Posted on

新基建寻宝(五)—5G基建\5G基建提速 转型升级赢先机

  图:券商看好5G基础设施服务商中国铁塔

  国家工信部新近发布《2020年工业通信业标準化工作要点》要求,聚焦5G网络与应用、人工智能、工业互联网、物联网、数据中心、车联网、新材料等重点领域,以专项方式推进重点领域标準制定。相信就是希望整个新基建行业更具规模地加速发展,达到国际标準。\皇冠报记者 许 临

  由於5G属新基建範畴中的重点,新冠肺炎疫情爆发后,中国不断加强5G建设力度。工信部信息通信发展司司长闻库表示,截至今年3月底,全国已建成5G基站达19.8万个,“套餐用户”规模超过5000万,5G推进速度正在不断加快。

  从事相关业务的铁塔(00788)、京信通信(02342)、中兴(00763)、中国通信服务(00552)自然最直接受惠。瑞银发表的研究报告,5G逐步推出后,参与建设基础设施的公司将开始从5G产生收入,收益增长预计将超过平均水平。

  铁塔纯利派息望同增

  中金新近发表研究报告,看好5G基础设施服务商中国铁塔,报告认为,根据电讯营运商之5G建设计劃,今年第二季度将部署超过20万个5G基站,而5G新基建作为支持中国经济增长的重要引擎,营运商在5G网络建设将进一步加快,相比4G网路,5G频率更高、基站需要更加密集,并且要求室内外结合,这将带动中国铁塔的塔类业务及室分业务收入增长,故此预料全年纯利将按年升逾25%,派息也有望提升。遂给予“跑赢同业”评级,目标价2.5元。

  除了中国铁塔,加快推动5G发展的概念之下,中兴也是值得留意。目前华为及中兴皆属全球5G技术的领头羊,不过也是美国极力打击的两家企业,基於华为并非上市公司,所以投资者只能选择中兴。东方证券研究员张颖表示,5G将是全年最为确定性的投资机会,在当前複杂的宏观经济背景下,全年5G建设有望持续超预期。中兴作为5G建设先行者,受惠程度高。此外,预计下半年5G的价格将下降至4G的水準,应用规模将会增加,同时会刺激5G基站的需求,也对中兴的发展有利。

  京信通信为无线网络基站的关键供应商,同时也是小型基站(small cell)业务的先行者,也属值得留意的5G基建股。在天线及小型基站领域上,其主要对手就是华为,京信通信生产的基站天线曾连续七年被EJL Wireless Research评为全球一级基站供应商,更以13%的全球市场份额排名第二(仅次於华为),发展前景乐观。

  惟是京信通信上月以先旧后新方式配股,按每股3.05元,配售2.82亿股,集资约6.83亿元,集资所得用以投资研发5G小基站、开发5G天线及滤波器等,股价曾经因而急挫,但无损该公司的基本因素。

  时富资产管理董事总经理姚浩然表示,截至2019年12月31日止,京信通信集团毛利率30.7%,较同期增加4.9个百分点,成功扭亏为盈,股东应佔溢利为1.52亿元。5G网络建设於未来一、两年进入快速拓展阶段,对其发展甚为有利,预计随着配股消息被消化后,股价可重拾升轨。

  中通服息率最吸引

  辉立证券研究部分析师邝嘉辉指出,中国通信服务去年公司营运收入为1174亿元(人民币,同下),淨利润为30.49亿元,经营性现金流为42.43亿元,分别按年增长10.6%,5.1%,17.4%,业绩增长稳健。随着内地更大力度地落实新基建及推动5G改革,公司将受惠於电信商增加相关资本开支。

  值得留意的是,中国通信服务息率吸引,2019年度合共派息0.1585元,包括末期息0.1321元及特别息0.0264元,2018年度则合共派息0.1508元。由2015年至2019年期间除了派息稳定外,每年派息也不断增加,属众多5G基建股中,息率最为吸引的股份。

皇冠平台-港股 皇冠官网-港股 皇冠官方唯一网站-港股 皇冠娱乐官方网站-港股 皇冠官方门户网站-港股